Proyectos de inversión. Formulación y Evaluación Perspectiva Empresarial

Este libro es el resultado de un proyecto de acción implementado por los actuales profesores de la cátedra de Proyectos de Inversión de la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Universidad de la República, acompañados por el profesor emérito Julio César Porteiro.

Esta obra cubre con criterio académico la formulación y evaluación de proyectos de inversión, y su estructura y contenidos configuran una herramienta especialmente útil para organizar y llevar a cabo los procesos de enseñanza-aprendizaje del tema en el nivel universitario. Pero ofrece, además, un excelente respaldo a todos quienes se involucran en los desafíos prácticos de elaborar y evaluar proyectos de inversión utilizando las mejores prácticas profesionales.

Los principios básicos y los métodos cubiertos en el libro son aplicables en entidades de propiedad privada y en instituciones del sector público.

La metodología de proyectos ofrece, a quienes tienen la responsabilidad de decidir, un procedimiento de trabajo y un sistema de información que permiten seleccionar la mejor de las opciones disponibles con criterio de racionalidad económica.

Es un texto aplicado que aborda situaciones frecuentes en el ejercicio profesional. Las respuestas sugeridas en él cuentan con sólido sustento conceptual y se ilustran mediante casos recogidos en la experiencia de los autores, pero la obra está lejos de proponer recetas derivadas del puro empirismo para que sean aplicadas en forma mecánica sin poner en juego la reflexión y el juicio crítico.

Proyectos de inversión no es un libro de enseñanza programada, pero su estructura ha sido concebida para colaborar en el aprendizaje de quienes abordan su estudio, aunque lo hagan sin apoyo docente. Su organización responde a un modelo utilizado en publicaciones anteriores, el que ha demostrado su vigencia y valor a través de dos décadas de empleo en cursos dictados por los autores.

Todos los capítulos comienzan indicando los objetivos de aprendizaje que podrá alcanzar el lector y continúan con el desarrollo de los contenidos específicos de cada área. Su tratamiento culmina con un resumen final que sintetiza las nociones principales. Posteriormente se presentan cuestionarios de autoevaluación que posibilitan medir el aprendizaje logrado. Luego, cada capítulo incluye actividades de aplicación para poner en práctica los conocimientos adquiridos, cuyas propuestas de solución se muestran al final del libro.

Esteban Lemes

Profesor titular (grado 5) de Finanzas y Proyectos de Inversión en la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración (FCEA) de la Universidad de la República (Udelar). Docente desde 1988, ha tenido a su cargo el diseño y dictado de varios cursos, tanto en el grado como en la maestría en Finanzas y en el MBA: Decisiones de Inversión, Finanzas Corporativas, Estadística y Cálculo Financiero, Valuación de Empresas y Proyectos de Inversión.

Implementó el primer MBA de la Udelar y fue su director académico durante diecisiete años. Actualmente es coordinador académico de la Unidad Académica Finanzas y Proyectos de Inversión de la FCEA.

Cuenta con más de treinta años de experiencia profesional, especializándose en formulación y evaluación de proyectos de inversión, valuación de empresas, diseño de estrategias de reestructuración y privatización, y elaboración de modelos económico-financieros. Ha realizado consultorías en Ecuador, Estados Unidos, Honduras, Paraguay, Tanzania, Uruguay y Venezuela. Actualmente es socio de Julio C. Porteiro & Asociados, y antes fue consultor en PricewaterhouseCoopers, Estados Unidos.

Mercedes Comas

Profesora agregada (grado 4) de la Unidad Académica Finanzas y Proyectos de Inversión en la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Udelar. Ha dictado cursos, tanto a nivel de grado como de posgrado, en las cátedras de Proyectos de Inversión y Economía Descriptiva.

En su actividad profesional se desempeñó como economista en PricewaterhouseCoopers por veinte años, teniendo bajo su responsabilidad el área de consultoría económica de la firma y dirigiendo equipos de consultoría en el área de financiamiento de proyectos de inversión y valuación de empresas. Previamente trabajó tres años en la Dirección Nacional de Industrias (Ministerio de Industria, Energía y Minería), cumpliendo actividades como evaluadora de proyectos de inversión para la obtención de beneficios promocionales. En la actualidad integra el equipo comercial y de estrategias digitales en Pyxis, empresa de TI.

Julio César Porteiro

Profesor emérito por la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Universidad de la República. Fue profesor titular de la cátedra de Proyectos de Inversión, donde ejerció la docencia e investigación por más de cincuenta años, dictando cursos a nivel de grado y de maestría en Proyectos de Inversión.

Como consultor privado ha participado en la formulación y evaluación de un gran número de proyectos de inversión para empresas privadas y organismos públicos, en Uruguay y en el exterior. Ha dirigido equipos profesionales responsables de la valuación de empresas, en los más diversos sectores de la actividad económica. También ha sido director y síndico. En su actividad pública fue presidente del Banco de la República Oriental del Uruguay y del Nuevo Banco Comercial, donde lideró el proceso de su privatización.

Ha sido consultor para el Banco Interamericano de Desarrollo, la Organización de los Estados Americanos, el Instituto Interamericano de Cooperación para la Agricultura, el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo y la Organización Panamericana de la Salud en proyectos de inversión y fortalecimiento institucional.

Fue presidente del Colegio de Contadores, Economistas y Administradores del Uruguay, y director por Uruguay y vicepresidente de la Asociación Interamericana de Contabilidad. Integró el Comité Técnico de Naciones en Desarrollo de la Federación Internacional de Contadores y fue miembro de su Consejo Directivo.

Francisco Danza

Profesor agregado (grado 4) de Finanzas y Proyectos de Inversión en la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Udelar. Ha dictado cursos, tanto a nivel de grado como de posgrado, en las cátedras de Proyectos de Inversión, Estadística I, y Contabilidad Superior.

Es gerente financiero de Unilever, responsable de finanzas de las compañías del grupo en Uruguay y Paraguay. En su trayectoria de más de treinta años en la compañía ha liderado equipos en Controlling, Reporting, Tesorería, trabajando en fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas. Previamente trabajó por cinco años en Deloitte.